納芯微再度遞表港交所，2025年上半年營收激增79.5%

2025-11-03 11:55:14儀表網閱讀量：2615      我要評論

　　據港交所10月27日披露，納芯微(688052.SH)于10月27日再次向香港聯交所主板遞交了上市的申請，并于同日刊登了相關更新文件，中金公司、中信證券和建銀國際為聯席保薦人。該公司曾于4月25日首次遞表港交所，后因六個月期滿失效。

　　納芯微是中國比較領先的模擬芯片提供商。招股書顯示，公司采用fabless模式運營，專注于芯片研發和設計，同時將晶圓制造及封裝測試外包給值得信賴的第三方晶圓廠。公司圍繞(i)汽車電子(ii)泛能源及(iii)消費電子等應用領域，提供豐富、高性能、高可靠性的產品及解決方案。

　　招股書顯示，此次納芯微IPO募資主要用于：提升公司的底層技術能力及工藝平臺；進一步豐富公司產品組合；擴展公司海外銷售網絡及于海外市場推廣公司產品；戰略投資或收購；營運資金及一般企業用途。

　　根據納芯微3月26日發布的公告，為進一步提高公司綜合競爭力，深入推進國際化戰略，同時更好地利用國際資本市場，多元化融資渠道，根據相關法律、法規的要求，該公司擬在境外發行股份(H股)并在香港聯交所主板上市。

　　根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年模擬芯片收入計，納芯微分別在所有模擬芯片公司位列第14名及在中國模擬芯片市場位列中國廠商第五名，占市場份額0.9%。

　　納芯微認為以下優勢使公司能夠把握未來良機及實現持續增長：(i)中國模擬芯片龍頭企業，圍繞關鍵下游應用場景構筑豐富產品矩陣；(ii)中國汽車芯片領域領跑者，在高壁壘賽道中占據領先地位；(iii)以豐富的技術儲備實現卓越的產品性能，具備業內領先的產品能力；(iv)嚴格的質量管控體系，保證產品可靠性及(v)富有前瞻性及行業經驗的管理層，高素質的人才梯隊。

　　財務方面，于2022年度、2023年度、2024年度、2024年及2025年截至6月30日止六個月，納芯微實現收入分別約為16.70億元、13.11億元、19.60億元、8.49億元、15.24億元人民幣；同期，年/期內全面收益總額分別約為2.50億元、-3.05億元、-4.04億元、-2.66億元、-7558.6萬元人民幣。

　　納芯微表示，2022-2024年毛利率的下降主要是由于全球領先的模擬芯片公司激烈的市場競爭，導致公司調整產品價格以保持價格競爭力；2025年上半年毛利率同比增加主要歸因于下游市場需求增加、公司對產品組合進行了策略性優化及實施成本降低措施。而報告期內除2022年外錄得虧損主要是由于市場競爭加劇導致該公司調整產品價格以維持價格競爭力，同時在研發及市場拓展方面的龐大投資，以及該公司于A股上市后實施限制性股票激勵計劃的相關以權益結算以股份為基礎的交易。

　　納芯微表示，公司收入主要來自銷售產品，包括傳感器產品、信號鏈芯片及電源管理芯片。報告期內，傳感器類產品分別產生收入1.11億元、1.66億元、2.74億元以及4.13億元，分別占同期總收入的6.7%、12.6%、14%以及27.1%；信號鏈芯片類分別產生收入10.46億元、7.05億元、9.63億元以及5.86億元，分別占同期總收入的62.6%、53.8%、49.1%以及38.4%；電源管理芯片類分別產生收入5.1億元、4.28億元、7.03億元以及5.19億元，分別占同期總收入的30.5%、32.6%、35.9%以及34.1%。

　　在研發開支方面，截至2025年6月30日，納芯微的研發團隊由588名專業人才組成，其中約63.4%持有碩士及以上學位。報告期內，該公司的研發開支分別為4.04億元、5.22億元、5.4億元及3.61億元，占同期總收入的24.2%、39.8%、27.5%及23.7%。

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